九游体育 段永平否定“打球买股”
本文自南都·湾财社
采写 | 南都·湾财社记者 孔学劭
剪辑 | 王琦璋
近日，创维集团创举东说念主黄宏生在采访中说起的一段与著明投资者段永平的旧闻，激勉投资圈热议。
黄宏生称，当年我方遭逢窘境、创维股价暴跌时，段永平专程归国与他打球，因咋舌其球技而买入创维股票，最终赢利十几亿。但这一说法很快被段永平在雪球平台否定，两位商界大佬的“罗生门”，将尘封的投资旧事再次拉回公众视线。
5月6日，关于这次事件，南都湾财社记者采访创维集团方面，但是适度发稿时，创维集团方面仍莫得关系答复。
段永平否定“打球买股”
黄宏生与段永平，都是中国商界颇具神话颜色的东说念主物。黄宏生于1988年创立创维，领先以拼装口舌电视机起家，徐徐修复起隐蔽彩电、多媒体、数字机顶盒等范围的齐全产业链。在上世纪90年代末至2000年代初的家电黄金期，创维凭借自主研发的“逐行扫描”“六基色”等中枢时期，突破了日韩品牌在高端市集的把持地位，成为中国彩电“四大眷属”之一（与康佳、TCL、长虹并排）。
段永平则有着“中国巴菲特”之称。1961年出身的他，早年投身实业，1989年进入中山日华电子厂，凭借对市集的机敏判断，推出洋产游戏机“小霸王”，短短三年将欠债200万的厂子作念到产值上亿。1995年，他因股权问题离职创立步步高，通过精确的市集策略和大手笔的品牌营销，衰弱步高在电话机、VCD等范围速即崛起，成为行业标杆。2001年，段永平移居好意思国，转而专注投资，凭借“买股票便是买公司”的投资理念，在老本市集斩获颇丰。
段永平最经典的投资案例当属网易。2001年互联网泡沫糟塌，网易股价暴跌至不及1好意思元，靠近退市风险。段永平流程有计划，发现网易账面现款高于市值，且其游戏团队后劲纷乱，坚决重仓买入205万股，占总股本的6.8%。跟着网易《鬼话西游2》等游戏的见效，股价一皆飙升，段永平最终取得超100倍答复，赢利超2亿好意思元。此外，他投资苹果、贵州茅台也获利颇丰：2011年建仓苹果，如今已取得超20倍答复；在茅台因塑化剂事件股价暴跌时逆势买入，2013年至2021年间股价涨幅超20倍。
南都·湾财社记者慎重到，5月4日，黄宏生在一又友圈发文称当初与段永平的因缘早于1982年就“初始”了（当年两东说念主都分派到电子工业部成为共事），自后两东说念主分离在广东创业，时常在各式展会与论坛相遇。黄宏生示意，两东说念主“成为创业路上的难兄难弟。”
关于段永平买入创维股票的原因，两边说法截然有异。黄宏生称是因打球时的球技让段永平咋舌，进而促成投资。但段永平明确否定了这一说法，5月5日段永平在酬酢媒体示意，“完全不牢记跟他打过球，也系数不会因为某个东说念主打得远而去买他的股票。”
值得一提的是，段永平此前曾示意，买入创维是基于价值投资逻辑，那时我方与创维是同行，以为黄宏生的案件并未编削公司基本面，创维已经中国彩电行业最健康的企业，属于“用四毛钱买一块钱的资产”的典型投资机会。
截图自雪球APP
黄宏生与段永平的投资杂乱，源于2004年创维的一场危急。彼时黄宏生因波及上市公司非法被查，音书传出后，创维股价从3港元操纵一皆暴跌，2005——2006年间最低跌至0.5港元。
据公开信息，段永平那时合手续抄底创维股票，九游体育最终合手有接近5%的筹码。按照那时规则，合手股达到5%需进行公告，段永平因讲究黄宏生误会其“面不改容”，便罢手了加仓，随后还给黄宏生打电话说念谢问好。自后在2010年操纵，跟着家电下乡等计谋刺激，创维功绩爆发，股价反弹至10港元操纵，段永平遴荐退出，最终赢利十几亿，投资答复约20倍。
对段永平投资创维获答复约20倍一事，南都湾财社记者慎重到，黄宏生已不是第一次说起，早在2023年10月，黄宏生在直播时就曾拿起此事。
段永平关于后续抛售创维股票，以及以为其生意情势欠安的原因，南都湾财社记者梳剪发现，段永平曾屡次示意，彩电行业竞争强烈，时期迭代快，居品同质化严重，企业需要合手续干涉多数资金进行研发和营销，利润空间容易被压缩，缺少满盈的护城河。
比较之下，苹果、茅台等公司具备极强的品牌溢价、用户至心度和订价权，大概合手续产生目田现款流和合手续的盈利才调，更允洽他的投资措施，这也讲解了为何段永平虽曾在创维赢利丰厚，却并未将其纳入永恒组合。致使在2018年时，段永平示意创维的股价再次跌到当初他购买的价钱，“意外中发现又回到了这个价钱，但真实莫得兴趣，看来本东说念主的投资的结伴照实高出了。”
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截图自雪球APP
创维近况：新动力已成公司转型伏击一极，
但净利润频年下落
尽管未被段永平视为理念念场地，但创维并未停步于传统家电业务的困局。从2025年财报数据来看，创维集团正处于新旧业务转型的关节期。
本年1月，黄宏生在罗致南都湾财社记者等媒体采访时知道，2025年创维光伏的业务收入初度特别创维电视的收入。这也意味着，这家创立38年的企业营收结构已从单一的“家电制造”内容性滚动为“家电+新动力”双主业。
图自创维集团官网
在采访中，黄宏生告诉南都湾财社记者：光伏业务收入现时能占到集团总营收比例的三分之一操纵。同期，创维光伏业务毛利率近两年相对踏实，在10%操纵。“创维进入光伏产业，是适合期间发展趋势的聪敏遴荐。跟着国度对’双碳’指场地爱好，光伏产业迎来了前所未有的发展机遇。创维机敏地捕捉到这一机会，积极投身于光伏市集。”
然则辞让淡薄的是，在新动力业务狂飙突进的同期，创维集团利润端的线路却难言乐不雅。2021年至2024年，其归母净利润分离为16.34亿元、8.27亿元、10.69亿元及5.68亿元；2025年财报娇傲，2025年，创维营业额同比增长8.2%至703.24亿元，创下历史新高；但净利润却同比大幅下滑27.8%至8.37亿元，归母净利润更是同比大跌37.3%至3.56亿元。
从收入结构来看，创维业务分为智能家电（创维智能电视、冰洗空、厨电等）、智能系统时期（机顶盒、汽车电子、XR）、新动力（光伏、储能）及当代就业业四大板块。夙昔一年，这四伟业务呈现进一步分化态势：新动力业务成为全年增速最快的板块，营收同比增长16.5%至236.85亿元，占总营收比重达33.68%，适度叙述期末，累计并网光伏电站装机容量特别29.3GW。创维光伏一跃成为户用光伏范围的头部玩家。
然则其余三大板块增速则均低于集团合座营收水平。其中，智能家电业务营收增长6.5%至356.56亿元；智能系统时期业务营收为85.23亿元，与上年同期的85.11亿元基本合手平；当代就业业业务收入同比下滑8.5%至26.19亿元，成为四伟业务中唯独负增长的板块。
况且新动力业务限度的快速彭胀并未换来匹配的盈利才调。创维光伏的毛利率仅有8%操纵，远低于集团白电业务20%以上的毛利率水平。光伏业务的净利率更是唯有3%至5%，显耀低于行业龙头正泰安能8%至12%的盈利水平。
不外黄宏生仍额外看好这一板块九游体育，其示意光伏出海会是2026年创维关系业务的关节增长点。在他看来，包括欧洲、中东、南好意思及南部非洲等地区存在电价腾贵、电力基础要领薄弱的痛点，都是创维的可拓荒空间。